Kinerja Harbor International Small Cap Fund Institutional Class (HAISX) pada kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan pertumbuhan 1,76%, jauh di bawah indeks acuannya, MSCI EAFE Small Cap Index, yang mencatat kenaikan 6,20%. Perbedaan signifikan ini menyoroti tantangan yang dihadapi dana investasi di tengah dinamika pasar global.
Menurut pantauan Mureks, faktor makroekonomi paling dominan yang memengaruhi pasar ekuitas global selama kuartal ketiga adalah antisipasi dan konfirmasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) pada pertengahan September. Kebijakan ini menciptakan gelombang spekulatif yang berdampak langsung pada kinerja dana.
Selengkapnya dapat dibaca melalui Mureks di laman mureks.co.id.
Pengaruh Kebijakan The Fed terhadap Kinerja Dana
Manajemen Harbor Capital Advisors menjelaskan bahwa underperformance relatif dana tersebut dapat diatribusikan pada pengaruh spekulatif dari keputusan kebijakan suku bunga The Fed. Investor cenderung bereaksi terhadap sinyal-sinyal kebijakan moneter, yang dapat memicu pergerakan pasar yang tidak selalu sejalan dengan fundamental jangka panjang.
“Although short-term performance may be impacted by macro-driven factor investors, we believe the current environment presents as much opportunity to improve quality as it does risk.” – Cedar Street Asset Management.
Kutipan dari Cedar Street Asset Management ini menggarisbawahi pandangan bahwa meskipun kinerja jangka pendek dapat terpengaruh oleh investor yang didorong faktor makro, lingkungan saat ini juga menghadirkan peluang untuk meningkatkan kualitas portofolio, selain risiko yang ada. Ini menunjukkan bahwa di tengah volatilitas, ada potensi untuk penyesuaian strategi investasi.
Tim redaksi Mureks mencatat bahwa volatilitas pasar yang disebabkan oleh kebijakan moneter seringkali menjadi ujian bagi strategi investasi. Namun, bagi manajer dana yang berfokus pada kualitas, kondisi ini bisa menjadi kesempatan untuk melakukan penyesuaian portofolio yang strategis.
